圖片來源:視覺中國

中概股音樂娛樂企業(yè)騰訊音樂娛樂集團(tuán)(NYSE:TME)回港二次上市有了重要進(jìn)展。

9月15日早間,鈦媒體APP從港交所最新發(fā)布的文件獲悉,騰訊音樂娛樂集團(tuán)已獲得在港交所主板二次上市的原則性批準(zhǔn),并已發(fā)布了招股書等相關(guān)上市文件。

文件顯示,本次騰訊音樂采用介紹上市方式,不涉及新股發(fā)行與資金募集。其計(jì)劃于2022年9月21日開始掛牌交易,股票代碼為“1698”。

今年3月22日,鈦媒體APP披露,在發(fā)布截至2021年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),騰訊音樂稱,計(jì)劃在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)的情況下,以介紹形式于香港聯(lián)合交易所主板二次上市。

騰訊音樂的美國存托股份自2018年12月12日起在紐約證券交易所成功上市。隨著局勢(shì)不斷變化,面對(duì)潛在的美國退市威脅,在紐約上市的中資公司紛紛尋求赴香港上市,騰訊音樂也開啟了回港上市的步伐。

對(duì)于二次上市的理由,當(dāng)時(shí),騰訊音樂娛樂集團(tuán)執(zhí)行董事長彭迦信在財(cái)報(bào)中表示,“這為了在不斷變化的監(jiān)管環(huán)境中為股東提供更大流動(dòng)性與更多保護(hù)”。

此次,最新文件顯示,騰訊音樂以介紹上市(way of introduction)的方式登陸港股,不需要在上市時(shí)再發(fā)行新股,或出售現(xiàn)有股東所持股份,不涉及IPO融資環(huán)節(jié)。

騰訊音樂也是今年上半年,繼知乎、貝殼、蔚來汽車等中概股企業(yè)之后,又一家采用以介紹上市的方法回歸港股二次上市的公司。

根據(jù)港股現(xiàn)行上市規(guī)則,以介紹形式上市,不涉及新股發(fā)行及相應(yīng)資金募集,且上市后六個(gè)月內(nèi)亦不得進(jìn)行增發(fā)再融資,除非獲監(jiān)管豁免。

有業(yè)內(nèi)人士向鈦媒體APP表示,騰訊音樂在資金儲(chǔ)備及現(xiàn)金流等方面相對(duì)穩(wěn)健,此次通過介紹上市登陸港股,可以為投資者提供更多的交易地點(diǎn)選擇和更靈活的交易時(shí)間,也不稀釋現(xiàn)有股東利益,有利于引入更多的投資者,對(duì)其長遠(yuǎn)發(fā)展有利。

港交所于今日(9月15日)披露的騰訊音樂招股書文件顯示,騰訊音樂收入由2019年的人民幣254億元增至2020年的人民幣292億元,并進(jìn)一步增至2021年的人民幣312億元。2019年、2020年、2021年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤人民幣40億元、人民幣42億元及人民幣32億元。

而受到宏觀環(huán)境變動(dòng)等諸多不利等因素影響,今年第二季度,騰訊音樂總營收為69.1億元,同比下降13.8%;非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下公司凈利潤為10.7億元,同比下降8.3%。
騰訊音樂二季度收入及其占總收入的百分比

騰訊音樂二季度收入及其占總收入的百分比

不過,騰訊音樂整體資金較為充裕。截至2022年6月30日,該公司持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款、短期投資為258億元。

截至2022年第二季度,騰訊音樂宣布,已完成2021年宣布的10億美元股票回購計(jì)劃中超7億美元的回購,公司預(yù)計(jì)2022年底前完成剩余部分。

在招股書中,騰訊音樂援引艾瑞咨詢報(bào)告稱,按照月活躍用戶數(shù)計(jì)算,騰訊音樂是中國最大的在線音樂娛樂平臺(tái)。2022年第一季度,騰訊音樂的在線音樂移動(dòng)端月活躍用戶數(shù)為6.04億,社交娛樂移動(dòng)端月活躍用戶數(shù)為1.62億。同時(shí),截至2022年3月31日,按曲目數(shù)量計(jì)算,騰訊音樂還擁有中國最大的音樂內(nèi)容庫。
招股書披露的騰訊音樂的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)(截至2022年一季度)

騰訊音樂的主要經(jīng)營指標(biāo)數(shù)據(jù)(截至2022年二季度)

招股書稱,騰訊音樂是最早向中國用戶推出在線音樂服務(wù)的公司之一,且率先引入在線音樂訂閱模式,也是中國在線音樂和音頻娛樂行業(yè)最早提供在線K歌服務(wù)的公司之一。同時(shí),騰訊音樂能夠在許多主要產(chǎn)品線上比主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更早地推出新產(chǎn)品,并在許多經(jīng)營及財(cái)務(wù)指標(biāo)方面表現(xiàn)得更具優(yōu)勢(shì)。

值得關(guān)注的是,在披露運(yùn)營及上市涉及的若干風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí),騰訊音樂提及了,中國的互聯(lián)網(wǎng)、音樂娛樂、長音頻行業(yè)受到高度監(jiān)管的狀況。

騰訊音樂表示,如果未取得及維持必要的牌照或許可證,或者未能應(yīng)對(duì)監(jiān)管政策、法律或法規(guī)的任何變動(dòng),則可能會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。此外,其業(yè)務(wù)運(yùn)營可能會(huì)受到對(duì)直播平臺(tái)及直播主播的監(jiān)管監(jiān)督及審查力度加強(qiáng)的不利影響。

與此同時(shí),招股書還重點(diǎn)披露了《外國公司問責(zé)法案》以及COVID-19疫情之于騰訊音樂的影響。

其中,在談到《外國公司問責(zé)法案》時(shí),騰訊音樂稱,如果PCAOB(美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì))無法審查或者全面調(diào)查中國境內(nèi)審計(jì)師,騰訊音樂的美國存托股份可能退市,且其美國存托股份及股份可能被禁止在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行交易。

2021年12月16日,PCAOB發(fā)布《外國公司問責(zé)法案》認(rèn)定報(bào)告,騰訊音樂的審計(jì)師面臨PCAOB無法完全審查或調(diào)查的認(rèn)定。根據(jù)現(xiàn)行法律,其美國存托股份可能于2024年在美國被退市并禁止在場(chǎng)外交易。

此外,招股書還重點(diǎn)提及了近期中國監(jiān)管發(fā)展之于騰訊音樂的影響。這其中主要涉及到了網(wǎng)絡(luò)安全及數(shù)據(jù)隱私,中國監(jiān)管部門就擬上市要求的備案及批準(zhǔn),近期通過的直播法規(guī),《反壟斷法》的執(zhí)行,上市,過度及市場(chǎng)流動(dòng)性安排等部分的內(nèi)容。

對(duì)于騰訊音樂的股價(jià),當(dāng)前中金公司維持“買入”評(píng)級(jí),維持目標(biāo)價(jià)6.8美元;國信證券維持“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)為5.1-5.4美元;中信證券和光大證券維持“增持”評(píng)級(jí);安信證券維持買入-B評(píng)級(jí)。

截至美東時(shí)間9月14日收盤,騰訊音樂報(bào)4.78美元/股,當(dāng)前總市值81.02億美元。

(本文首發(fā)鈦媒體APP,作者|李程程)

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