谷歌 2024 Q1 財報 | 圖片來源：谷歌
2024Q3 微軟財報 | 圖片來源：微軟
分部門來看，生產力與業(yè)務流程收入 196 億美元，增幅 12%；智能云收入 267 億美元，增幅 21%；其他個人計算業(yè)務收入 156 億美元，縮水 17%。
其中 AI 含量最高的智能云作為微軟的增長引擎，其營收占比已經達到了 43%，第三財季較上年同期增長 21%。增速超過 18% 的市場預期，也高于上個季度的 20.4%。
其中 Azure 和其他云服務收入增長 31% 的數(shù)據令人驚嘆，高于前兩個季度和市場預期的 28.6%。
重點就在這里，Azure 云服務的 31% 收入增長中，人工智能貢獻了約 7%，在前兩個季度，人工智能的貢獻分別為 6% 和 3%。
微軟 CEO 納德拉稱，該季度與微軟 1 億美元以上的云交易數(shù)量同比增長了 80%，千萬美元以上的交易數(shù)量翻了一番。
通過與 OpenAI 合作，微軟基本上快速地將其 AI 優(yōu)勢融入到了一系列的產品線中，包括有：云平臺 Azure、Office 和 Windows 等系列生產力軟件產品，以及 Microsoft 365 Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。
Office 商業(yè)產品和云服務收入增長了 13％，就歸因于 Microsoft 365 Copilot 商業(yè)收入增長了 15％。
財報會議透露，超過 65% 的財富 500 強企業(yè)在使用 Azure OpenAI 服務。Azure Arc 現(xiàn)在擁有 33000 個客戶，同比增長超過 2 倍。GitHub Copilot 擁有 180 萬付費用戶，每季度增長超過 35%。Power Platform 現(xiàn)在擁有超過 2500 萬月活躍用戶，同比增長超過 40%。
納德拉說，「微軟 Copilot ( 個人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企業(yè) AI 服務 ) 正在見證一個人工智能轉型的新時代，為每個角色和行業(yè)帶來更好的業(yè)務成果?！?/p>
有了收入，大家對需要持續(xù)支出的事情就沒那么在意了。微軟 2023 財年第三季度由人工智能驅動的資本支出比分析師預估的高出 10 億美元，資本支出從上一季度的 115 億美元增加到 140 億美元。
微軟公司執(zhí)行副總裁兼 CFO Amy Hood 說，為了進一步支持云與基礎設施與模型訓練，預計資本支出將繼續(xù)增加。要以超越短期的形式看待這些大規(guī)模支出的意義，特別是關注 AI 對各類業(yè)務流程造成影響的可能性。
谷歌的財報同樣全面超預期。雖然和云領域的老大微軟云相比，谷歌云的市場份額小了不少，但這份財報中，谷歌在云業(yè)務上的持續(xù)盈利看到了投資回報。
總的來看，谷歌母公司 Alphabet 發(fā)布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度財報，季度營收 805 億美元，同比增長 15%，是 2022 年初以來公司營收增長最快的一個季度；凈利潤 237 億美元，同比大增 57%。消息公布后，Alphabet 股價一度上漲近 15%。
谷歌 2024 Q1 財報 | 圖片來源：谷歌
來到有 AI 加持的云業(yè)務環(huán)節(jié)，本財季谷歌云收入達到 96 億美元，同比增長 28.4%。去年四季度曾增長 25.7% 至 91.9 億美元，連續(xù)多個季度的增幅較整體營收增長翻倍。
更重要的是利潤數(shù)據，谷歌云業(yè)務運營利潤增長至 9 億美元，而這個數(shù)字在去年同期僅為 1.9 億美元。并且去年谷歌云業(yè)務剛剛擺脫虧損，運營利潤的持續(xù)增長，意味著多年投資終于產生可觀回報。
云業(yè)務在谷歌總營收中貢獻的比例也有所提高。2023 年全年，谷歌云營收在總營收中占比為 10.8%，本季度谷歌云占比提高到了 11.9%，但對比起微軟云業(yè)務營收占比 43% 差距不小。
谷歌云通過其大語言模型 Gemini，為企業(yè)客戶提供 AI 服務。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示，谷歌云部門的 96 億美元營收，部分反映出「人工智能的貢獻越來越大」。
AI 投資競賽同樣不能落于人后。谷歌本財季支出為 120 億美元，較預期多出 17 億美元。Ruth Porat 稱，支出主要受到技術基礎設施投資的推動，其中占比最大的部分是服務器，其次是數(shù)據中心，「最近幾個季度資本支出的大幅同比增長，反映出我們對 AI 技術為整體業(yè)務創(chuàng)造更多機會的能力抱有堅定的信心?！?/p>
谷歌還在經歷圍繞 AI 開展的組織變革，4 月 18 日谷歌宣布之前隸屬于谷歌研究院的谷歌服務部門 AI 模型開發(fā)團隊，將作為谷歌 DeepMind 的一部分，并直接向 Alphabet 集團高管報告，預計為 2024 年第二季度開始。
谷歌的核心收入其實來自廣告業(yè)務，「廣告+AI」的說法也被谷歌和 Meta 同時提到。本季度谷歌廣告營收為 616 億美元，比上年同期的 545 億美元增長 13%。廣告業(yè)務中，谷歌搜索和其他廣告收入 462 億美元，YouTube 廣告收入 81 億美元，均獲兩位數(shù)增長。
Meta 的財報其實也不錯，但市場被預期支出嚇到了。
扎克伯格在財報電話會議上大談 Llama 3 和 Meta AI，但一說燒錢，股價應聲下跌 19%。
這次三巨頭財報后股價唯一跌了的 Meta，有點委屈，但不多。
委屈的地方在于其實 Meta 財報業(yè)績很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 財年第一財季業(yè)績，營收 364.55 億美元，同比增長 27%，是 Meta 三年以來最大的營收增幅。凈利潤同比增長 117% 至 123.69 億美元，運營利潤 138.2 億美元，同比增長 138.2 億美元，運營利潤率 38%。
營收依然全靠廣告。
Meta 2024 Q1 財報 | 圖片來源：Meta
這 364.55 億美元的營收中，廣告營收有 356.35 億美元，占比提高到 98%。其中應用家族，包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp，一季度收入為 360.15 億美元。甚至總營收、廣告營收、應用家族營收這三部分的同比增長數(shù)據一模一樣，都是 27%。
用戶數(shù)據也有增長，2024 年 3 月，Meta 應用家族日活躍人數(shù)（DAP）平均值為 32.4 億人，同比增長 7%。同時扎克伯格喊出「效率年」后大裁員效果顯著，截至 2024 年 3 月 31 日，Meta 員工人數(shù) 69329 人，同比下降了 10%。2024 財年 Q1，Meta 總成本和支出增長 6%，達到 226.37 億美元。很多人替這樣一份漂亮的財報卻股價大跌鳴不平，財報發(fā)布后最高跌幅都到了 19%，更戲謔的是，財報不好看的特斯拉卻股價大漲，都大家都整不會了。
但 Meta 不算委屈的原因在于，扎克伯格坦誠的會議發(fā)言里，的確有「雷」。
一個是二季度的收入預期比較弱，不像上季度一樣大超預期，中位數(shù) 378 億略小于市場預期的 383 億元。另一個是扎克伯格對 AI 的「燒錢」預警，他提高了預期全年運營支出和資本開支，可能讓投資者們想起了他之前大搞「元宇宙」時的股價噩夢。
Meta 其實另外兩家一樣，花大量時間會議都在說 AI，但他說的是給 AI 增加支出的必要性，以及給 AI 短時間賺不到錢打預防針。扎克伯格說，還需要多年投資周期，Meta 的 AI 業(yè)務才能發(fā)展為他所期望的「盈利服務」。財報前剛剛發(fā)布的 Llama 3 作為剛升級的開源項目，允許商用，備受關注，期待它能帶來更多 AI 應用創(chuàng)業(yè)機會。Meta AI 作為 C 端產品接入了 Llama 3 能力，在網頁及 Facebook、Instagram 等應用中，用戶可以免費使用 Meta AI，與 Meta AI 對話，利用其查詢信息、生成圖像、檢索應用內容等。
夸完自己 AI 產品，扎克伯格表示，受到 Llama 3 和 Meta AI 進展的鼓舞，會加大投資以保持領先地位。不過還需要多年的投資周期，Meta 的 AI 業(yè)務才能發(fā)展為他所期望的「盈利服務」。
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