就目前來看，距離落地最近的產業(yè)，是利用無人機進行的各類經濟活動。由于中國在無人機領域的技術領先優(yōu)勢，低空無人機應用已經出現在物流、文旅等市場中多時，部分地區(qū)的物流無人機已經實現了常態(tài)化運營。而類似順豐、美團、京東和郵政等企業(yè)也積極推動無人機在物流端的應用，使其成為低空物流市場的重要參與者。
隨著全球低空經濟的快速發(fā)展，相關的技術、市場、商業(yè)模式從初期階段逐漸脫出，產品逐漸多元化，低空經濟已經逐步具備商業(yè)化發(fā)展的基礎。就如2024政府工作報告所描寫的那樣，后續(xù)的低空經濟，將成為經濟的新增長引擎。
從產業(yè)鏈劃分，低空經濟產業(yè)鏈涵蓋低空基礎設施、飛行器制造、運營服務、飛行保障四個領域。在低空經濟產業(yè)發(fā)展的早期階段，其核心產業(yè)則更多地聚焦于低空基礎設施領域。若類比5G通信的發(fā)展路線，當前便是“大規(guī)模鋪設基站”的階段。
就基建領域來看，低空經濟的基建設施可以分為兩個方向，即“硬件”與“軟件”兩端。硬件代指相關飛行器的地面基礎設施，包括適用于低空飛行器的通用機場，以及無人機的起降/充能場地，保障低空安全的導向設備、監(jiān)視設備等。而軟件則代指系統(tǒng)領域的相關新型基建，包括空管系統(tǒng)、雷達、通信網絡、空域管理等。“硬件”與“軟件”均是低空經濟運行的基礎，也是當前階段投入最大，最為耗時的環(huán)節(jié)。
在基建之外，飛行器制造相關的產業(yè)是低空經濟發(fā)展的絕對核心，也是與基建同步推進的重要產業(yè)。低空飛行器包括輕小型定翼飛機、民用直升機、無人機、eVTOL等低空飛行器制造發(fā)展，從上游的原材料，到中游的電機、螺旋槳、電源，再到下游的具體設備，飛行器可以說是低空經濟的絕對支柱。
從2024年的消息來看，目前我國已有部分企業(yè)生產出了較為成熟的eVTOL與無人機。伴隨著航空器技術的提高，對于基建發(fā)展的要求愈發(fā)迫切，基礎設施的發(fā)展或成為飛行器產品迭代升級的前置條件，類似于適用5G網絡的手機需要等待5G大規(guī)模應用后才會誕生。
具體到相關企業(yè)方面，在行業(yè)趨勢下，國內有許多企業(yè)深耕低空經濟領域，其中也不乏在A股、港股上市的企業(yè)，其業(yè)務的側重點存在一定趨同、凸顯出行業(yè)目前仍處于激烈競爭的時期，但同樣存在聚焦特定賽道，并取得了不錯成就的企業(yè)。投資者可參考下表，尋找適宜的投資標的。
在2024年12月25日，國家發(fā)展改革委牽頭多個部門，宣布掛牌成立低空經濟發(fā)展司。低空經濟司的成立被普遍視為是中國低空經濟發(fā)展的關鍵里程碑，因為這意味著國家將對該領域的頂層設計給出規(guī)劃與邊界，而這對于低空經濟的發(fā)展具有重要的意義。
相較于人工智能、大模型、機器人等其他新質生產力產業(yè)，低空經濟更為依賴政策端的引導與法規(guī)建設。以備受關注的eVTOL，低空交通的應用場景為例，可航行的空域和航道規(guī)劃，有關飛行員的資質獲取，甚至于發(fā)生空中事故后的責任歸屬，都需要政策明確行業(yè)規(guī)范后才能發(fā)展。
目前國內關于飛行器的適航審定方面存在數個資格認證證書，以保障生產的飛行器質量符合標準。但在此之外，中國在低空航空的管理政策和法規(guī)體系并不健全，與快速發(fā)展的飛行器技術形成了矛盾。而低空航空領域缺乏統(tǒng)一的安全標準和操作規(guī)范，也對低空經濟的發(fā)展與推廣形成遏制。
在此基礎上，低空經濟司的成立便有著構筑頂層規(guī)劃的重要作用。在成立后，低空司召開了多場座談會，將低空基建與低空智聯(lián)作為首要任務。值得一提的是，在低空司成立的同日，國務院提出擴大專項債投向范圍，將低空經濟納入其中。
截止2024年末，全國已有45個城市啟動低空政策規(guī)劃。隨著政策的支持，低空經濟在基建領域的發(fā)展有望進入加速階段，且確定性較高，或能夠成為2025年的市場主線之一。
展望后續(xù)，2025年兩會即將于3月召開，考慮到近年來兩會對低空經濟的提及和重視程度，以及地方兩會頻繁將低空經濟納入政府工作報告的舉措，預計政策端對空域的規(guī)劃、基建的建設以及管理制度將迎來進一步催化，兩會前期低空政策的預期，也有望成為部分企業(yè)估值提升的動力。
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低空經濟迎來“基建元年”，政策催化值得期待。
25年低空經濟有政策紅利，相關企業(yè)機會多
無人機物流發(fā)展快，低空經濟應用場景廣。
政策支持低空經濟，空域管理和基建要跟上。
低空經濟產業(yè)鏈潛力大，基建和飛行器是核心。