截圖源微信公眾號(hào)大嘴博士顏究所
在監(jiān)管部門(mén)發(fā)布權(quán)威檢測(cè)報(bào)告之前，這場(chǎng)口水仗是很難收?qǐng)隽恕?/p>
但至少，華熙讓巨子也嘗到了，自證到崩潰是什么滋味。
這場(chǎng)商戰(zhàn)，看似是從5月24日巨子生物的「造假門(mén)」發(fā)起，但實(shí)際上從5月17日華熙生物的公開(kāi)駁斥文開(kāi)始，戰(zhàn)火就已經(jīng)點(diǎn)燃了。
復(fù)盤(pán)一下時(shí)間線：
5月17日，華熙生物在官方公眾號(hào)發(fā)文炮轟多家券商機(jī)構(gòu)，認(rèn)為它們發(fā)布的吹捧重組膠原蛋白、唱衰玻尿酸的研報(bào)，是在誤導(dǎo)市場(chǎng)。
截圖源華熙生物官方微信公眾號(hào)
這么多券商，為啥忽然就捧一踩一？
如果我是華熙生物，我肯定覺(jué)得他們背后有人。我甚至能猜出來(lái)，那個(gè)人是誰(shuí)——
這些研報(bào)中被吹捧的「重組膠原蛋白」成分代表企業(yè)，正是靠重組膠原蛋白一飛沖天的巨子生物。
而被拉踩為「過(guò)氣」的成分，正是華熙生物賴(lài)以起家的玻尿酸。
如果站在華熙的角度，你可以理解為，新進(jìn)宮的妃子受盡寵愛(ài)，不僅騎到了皇后頭上，還讓全天下覺(jué)得，皇后已經(jīng)年老色衰，未來(lái)后宮都會(huì)是她說(shuō)了算。
士能忍，皇后可忍不了一點(diǎn)。
你能搖人，皇后更能搖人，搖來(lái)的還是正兒八經(jīng)的權(quán)威人脈。
5月19日，中國(guó)整形美容協(xié)會(huì)、中國(guó)香料香精化妝品工業(yè)協(xié)會(huì)共同發(fā)文，呼吁全行業(yè)從業(yè)者及資本市場(chǎng)「共同構(gòu)建健康、理性、可持續(xù)的行業(yè)生態(tài)」。華熙生物官方微信公眾號(hào)隨之轉(zhuǎn)發(fā)。
5月21日，華熙生物表示已經(jīng)獲得了兩大行業(yè)協(xié)會(huì)支持，還向證監(jiān)會(huì)正式反映了研報(bào)誤導(dǎo)問(wèn)題。
從上而下的施壓，效果是立竿見(jiàn)影的。
這幾天里，多家券商機(jī)構(gòu)紛紛選擇「撤回一條消息」，刪除了研報(bào)。
以上為戰(zhàn)前背景，接下來(lái)才是戰(zhàn)火的正式點(diǎn)燃。
5月24日，美妝博主郝宇發(fā)布第三方檢測(cè)報(bào)告，質(zhì)疑巨子生物旗下可復(fù)美「膠原棒」產(chǎn)品中重組膠原蛋白含量?jī)H為0.0177%，遠(yuǎn)低于標(biāo)注的0.1%，涉嫌嚴(yán)重造假。
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這一開(kāi)局，就直擊要害了。
要知道，巨子生物超80%營(yíng)收都是由可復(fù)美貢獻(xiàn)的，而「膠原棒」正是可復(fù)美的核心王牌產(chǎn)品，近年來(lái)穩(wěn)居各大電商平臺(tái)類(lèi)目榜第一，一年能賣(mài)出45億元。
帖子一出，巨子生物「造假門(mén)」?fàn)幾h全面爆發(fā)。
當(dāng)天晚上，可復(fù)美立刻回?fù)?，官方微信公眾?hào)發(fā)文駁斥并否認(rèn)「造假」指控，并公布了來(lái)自?xún)?nèi)部質(zhì)檢部門(mén)的自檢報(bào)告。
5月27日，郝宇進(jìn)一步發(fā)難，炮轟這份檢測(cè)報(bào)告是「一場(chǎng)教科書(shū)級(jí)別的自我爆錘」，認(rèn)為企業(yè)存在檢測(cè)方法和檢測(cè)樣品的雙重漏洞。
眾所周知，倆人吵架各說(shuō)各話的時(shí)候，就少不了第三方來(lái)刷存在感了。
5月30日，郝宇所用的第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)發(fā)布聲明，公開(kāi)撤銷(xiāo)此前為郝宇方面提供的測(cè)試報(bào)告，并要求郝宇方面立即停止使用及轉(zhuǎn)發(fā)該報(bào)告，避免對(duì)社會(huì)公眾產(chǎn)生更嚴(yán)重的誤導(dǎo)。
雖然說(shuō)不清，這家機(jī)構(gòu)為啥選擇此時(shí)「撤回一條消息」，但可以確定的是，這個(gè)撤回動(dòng)作直接火上澆油了。
6月1日，華熙生物官方發(fā)文力挺郝宇，喊話巨子「汝求戰(zhàn)，便得戰(zhàn)！」。正式宣布與郝宇的資本關(guān)系：通過(guò)其旗下基金持有郝宇創(chuàng)辦的上海柳頁(yè)醫(yī)創(chuàng)32.4%的股權(quán)，并承諾將為其提供技術(shù)支持和人身保護(hù)。同時(shí)表示，相關(guān)檢測(cè)報(bào)告將毫無(wú)保留地配合提供給監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也將酌情向全社會(huì)公開(kāi)相關(guān)檢測(cè)結(jié)果。
這下攤牌了，華熙直接明說(shuō)「這人我罩了，這事我管了」。
背后金主公開(kāi)亮相了，這仗就是非打不可了。
三小時(shí)后，巨子生物也上大號(hào)應(yīng)戰(zhàn)了。官方公眾號(hào)發(fā)文稱(chēng)，已收到郝宇委托檢測(cè)機(jī)構(gòu)的致歉函，勒令其立即停止傳播行為，并稱(chēng)同步啟動(dòng)法律程序，將追究造謠者責(zé)任。
撕破臉到這個(gè)程度，雙方已經(jīng)沒(méi)有一點(diǎn)談和的余地，只能往死里打了。
6月2日，郝宇發(fā)聲質(zhì)疑巨子生物威脅操縱第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)，表示他嘗試聯(lián)系這家檢測(cè)機(jī)構(gòu)相關(guān)人員，卻已處于「斷聯(lián)狀態(tài)」，稱(chēng)擔(dān)心其安全問(wèn)題，并喊話巨子生物「這不是你家的天下」。
截圖源微博大嘴博士
劃一下重點(diǎn)，這真的是很?chē)?yán)重的指控了。
如果企業(yè)真的操縱第三方檢測(cè)機(jī)構(gòu)攔截真實(shí)證據(jù)或提供虛假材料，是可能被認(rèn)定為犯罪的。
6月3日，華熙生物回應(yīng)媒體再表態(tài)，稱(chēng)反對(duì)成分的名稱(chēng)游戲，「膠原蛋白」和「重組的」膠原蛋白，不是一個(gè)概念，「重組的」膠原蛋白多數(shù)情況下依然是多肽，并不能「重組」為膠原蛋白。
這也逼的巨子不得不尋求有力說(shuō)辭來(lái)自證清白。
6月4日，巨子生物發(fā)文披露多家權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，表示可復(fù)美膠原棒1.0和2.0的重組膠原蛋白含量均大于0.1%，不存在網(wǎng)傳的「虛假宣傳」行為。
但自證清白可沒(méi)這么容易。
6月5日，郝宇再次發(fā)文，認(rèn)為巨子生物的檢測(cè)結(jié)果疑點(diǎn)重重，是一份「俄羅斯套娃式」的拼圖式嫁接報(bào)告，且沒(méi)有檢測(cè)機(jī)構(gòu)的名字和蓋章，呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)盡快開(kāi)展權(quán)威檢測(cè)。
這場(chǎng)架吵到這里，已經(jīng)是決一死戰(zhàn)了。華熙是鐵了心要錘死巨子，而巨子雖在拼命自證，但作為接連被錘的一方始終處于下風(fēng)。
截至目前，陜西省相關(guān)監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)介入，官方核查結(jié)果尚未發(fā)布。
戰(zhàn)火已經(jīng)燒到了資本市場(chǎng)。
從5月24日爭(zhēng)議爆發(fā)至今，華熙生物股價(jià)上漲了約6.8%，而巨子生物股價(jià)9個(gè)交易日累計(jì)跌幅達(dá)25.20%，市值蒸發(fā)超160億港元。
消費(fèi)市場(chǎng)也變了臉。
在天貓發(fā)布的今年618第一波戰(zhàn)報(bào)中，原本在首日預(yù)售4小時(shí)排行榜中沖至第3的可復(fù)美，排名已經(jīng)下滑到了第12位。
當(dāng)然，如果從2022年「玻尿酸過(guò)氣論」的舊帳算起，華熙生物經(jīng)歷的痛楚可是市值縮水80%、業(yè)績(jī)利潤(rùn)年年暴跌、市場(chǎng)份額與地位雙雙被巨子生物后來(lái)者反超。
樁樁件件，大仇還遠(yuǎn)未得報(bào)。
華熙和巨子這一仗，是非打不可的。
短短兩三年，曾經(jīng)頂著「醫(yī)美茅」光環(huán)的華熙，市值從1400億縮水到261億，巨子卻從上市暴漲230%，市值反超華熙，不僅坐上了行業(yè)C位，還被捧成了未來(lái)風(fēng)向標(biāo)。
這落差，堪比甄嬛從甘露寺回宮，發(fā)現(xiàn)安陵容當(dāng)了皇后。
兩大巨頭對(duì)峙下，醫(yī)美行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局也分為了兩派：
華熙生物代表的玻尿酸陣營(yíng)，巨子生物代表的重組膠原蛋白陣營(yíng)，都在爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。
玻尿酸一派的集體跌落，可能要「歸功于」研發(fā)太努力、行業(yè)太透明了。
早年的玻尿酸價(jià)格貴過(guò)黃金。普通純度化妝品用玻尿酸的價(jià)格達(dá)5千美元/公斤，高純度醫(yī)用玻尿酸達(dá)到10萬(wàn)美元/公斤。
隨后，華熙生物通過(guò)技術(shù)突破，將透明質(zhì)酸發(fā)酵產(chǎn)率從3g/L提升至12—14g/L。以前原料生產(chǎn)需要72小時(shí)，現(xiàn)在僅需18個(gè)小時(shí)。核心技術(shù)一突破，玻尿酸也就一股腦兒撬開(kāi)了醫(yī)美、護(hù)膚、保健等數(shù)十個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景的商業(yè)化閘門(mén)。
生產(chǎn)效率高了，原料價(jià)格打下來(lái)了，專(zhuān)利壁壘消散了，企業(yè)就很難賺錢(qián)了。除了華熙生物作為行業(yè)一哥遭受重創(chuàng)，同被市場(chǎng)稱(chēng)為「玻尿酸巨頭」的愛(ài)美客、昊海生科也陷入了業(yè)績(jī)暴跌的困境。
反觀重組膠原蛋白一派的集體飛升，則得益于新賽道的紅利期與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的真空期。
目前，化妝品領(lǐng)域缺乏統(tǒng)一的重組膠原蛋白國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有行業(yè)統(tǒng)一的檢測(cè)方法。檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)明確，企業(yè)也就有了更大的自由宣傳空間。
自重組膠原蛋白行業(yè)興起，炒作概念、結(jié)構(gòu)真實(shí)性疑問(wèn)、基因編輯命名混亂、「概念性添加」嫌疑、外用功效局限性等爭(zhēng)議不斷，行業(yè)也被詬病普遍存在「重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)」現(xiàn)象。
以巨子生物為例。2024年全年銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支高達(dá)20.08億元，占全部營(yíng)收的比例為36.25%，而同期研發(fā)費(fèi)用僅1.06億元，占收入比例為1.9%。銷(xiāo)售費(fèi)用為研發(fā)投入的18.86倍，營(yíng)銷(xiāo)與研發(fā)投入的失衡問(wèn)題極為扎眼。
客觀而言，2024年巨子生物的研發(fā)占比不足2%，遠(yuǎn)低于華熙生物研發(fā)占比的6%。而在國(guó)產(chǎn)化妝品界，讓「成分真實(shí)性」取代「營(yíng)銷(xiāo)故事」的發(fā)展路徑才剛剛鋪開(kāi)，企業(yè)在研發(fā)和成分上的競(jìng)爭(zhēng)也正值敏感期。
熟悉宮斗的朋友都知道，最容易拉仇恨又被看不起的人，不是位高權(quán)重的皇后，也不是有背景撐腰的華妃，而是靠整花活兒上位又謀害同伴的安陵容。
這場(chǎng)滴血驗(yàn)「膠原」的大戲之后，不同派系的權(quán)力格局也會(huì)更迭易主。
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