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這是宗馥莉第二次辭職，距離宗慶后去世不到600天。和第一次辭職時(shí)直接有辭職信流出的高調(diào)不同，這次的消息十分隱秘，在其請(qǐng)辭近一個(gè)月、走完大部分法定程序后才流出。

因此，上次還是“虛張聲勢”，這次已是“既定事實(shí)”。

昨天界面新聞報(bào)道，宗馥莉已于9月12日向娃哈哈集團(tuán)有限公司辭去公司法定代表人、董事及董事長等相關(guān)職務(wù)，并已通過集團(tuán)股東會(huì)和董事會(huì)的相關(guān)程序。

時(shí)間撥回到一個(gè)月前，一份流出的文件顯示，在宗馥莉請(qǐng)辭的同一天，為“娃哈哈”代工的宏勝系多家公司，決定從2026年起改用新品牌“娃小宗”。更換品牌的原因是，“復(fù)雜的歷史相關(guān)問題不能在近期得到有效的解決，導(dǎo)致公司始終暴露在相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)之下”，“在現(xiàn)行股權(quán)架構(gòu)下，‘娃哈哈’商標(biāo)的使用須獲得娃哈哈集團(tuán)全體股東的一致同意，否則任何一方均無權(quán)使用”。

簡單說，生產(chǎn)娃哈哈產(chǎn)品的宏勝系公司，不能繼續(xù)使用“娃哈哈”商標(biāo)了。

這既是歷史遺留問題，也是近一年來宗馥莉接班后娃哈哈內(nèi)外部矛盾激化的結(jié)果。上一次，疑似主動(dòng)流出的辭職信，使“質(zhì)疑其管理合理性的股東”讓步，宗馥莉順利接過宗慶后走后一直空缺的董事長職位，拿到父親遺留的股權(quán)。但這一次，宗馥莉的辭職更像是一種無奈：她和宗家的宏勝系公司，都被娃哈哈商標(biāo)卡住了脖子，不得不另起爐灶。

即便宗馥莉的能力夠強(qiáng)，對(duì)內(nèi)對(duì)外大舉改革，帶著娃哈哈全國飲料銷售凈收入創(chuàng)下成立以來的最高增速，盡管宗馥莉掌控的體外公司承擔(dān)了娃哈哈絕大部分生產(chǎn)和銷售，但娃哈哈依舊不是她一個(gè)人的。

我們梳理了幾個(gè)關(guān)鍵問題，試圖搞清楚，這次辭職后，宗馥莉是否真的徹底與娃哈哈脫鉤？宏勝系沒了娃哈哈這個(gè)品牌，新搞的“娃小宗”能不能成？這件事對(duì)娃哈哈集團(tuán)的影響有多大，誰能取代宗馥莉？以及這個(gè)接班連續(xù)劇，最后會(huì)走向哪里？

真離職，假退場

和一年前虛晃一槍不同，宗馥莉這次是真離職了。10月10日開完董事會(huì)，稍晚些便有消息釋出，目前已走完大部分法律程序。這也意味著，事情的走向比上次更嚴(yán)重，娃哈哈很難再用一紙公告就迎回宗馥莉了。

據(jù)媒體報(bào)道，宗馥莉卸任的主體是杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司（以下簡稱為“娃哈哈集團(tuán)”），這是娃哈哈的“總龍頭”，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，杭州國資、宗馥莉和娃哈哈職工持股會(huì)“三足鼎立”，擁有“娃哈哈”“爽歪歪”“營養(yǎng)快線”等八百余個(gè)核心商標(biāo)。

如今，宗馥莉辭去法定代表人、董事及董事長、總經(jīng)理三項(xiàng)職務(wù)，意味著她已正式退出娃哈哈集團(tuán)的核心管理層。

但這并不意味著宗馥莉徹底退出娃哈哈體系，辭職不會(huì)改變股權(quán)，她依舊是娃哈哈集團(tuán)三大股東之一。按照法律規(guī)定，宗馥莉依舊享有娃哈哈的財(cái)產(chǎn)權(quán)和人身權(quán)，如分紅、表決等。甚至，據(jù)界面新聞報(bào)道，娃哈哈職工持股會(huì)里目前僅有宗馥莉一人，如果屬實(shí)，宗馥莉共持有娃哈哈集團(tuán)54%股份，擁有絕對(duì)控制權(quán)。

現(xiàn)在，娃哈哈商標(biāo)不能用了，宏勝系公司就推出“娃小宗”品牌，換個(gè)名字繼續(xù)賣，只不過需要市場慢慢認(rèn)可。

因此，宗馥莉只是在法律層面不再是娃哈哈集團(tuán)的代表，但她的權(quán)力還在，是娃哈哈背后的“影子女王”。宗馥莉，依舊在牌桌上。

兩次辭職，一贏一輸

這是宗馥莉第二次辭職，但和第一次有著明顯區(qū)別。第一次像是虛張聲勢，及時(shí)收?qǐng)?，這次卻更像是被動(dòng)撤退。

2024年7月15日，宗馥莉第一次請(qǐng)辭娃哈哈集團(tuán)副董事長、總經(jīng)理職務(wù)，理由是娃哈哈集團(tuán)部分股東，就其接任宗慶后繼續(xù)管理娃哈哈集團(tuán)的合理性提出質(zhì)疑，使其無法正常行使職責(zé)。一周后，輿論壓力之下，宗馥莉又回到了娃哈哈集團(tuán)，上演一場現(xiàn)代版的“熹妃回宮”，首戰(zhàn)告捷。

彼時(shí)，宗慶后剛?cè)ナ?，娃哈哈集團(tuán)內(nèi)部錯(cuò)綜復(fù)雜，除了宗馥莉這個(gè)培養(yǎng)多年的接班人，確實(shí)找不出第二個(gè)能安定局面的人。這一年里，在宗馥莉大刀闊斧的改革之下，一系列新的制度、組織、生產(chǎn)方式確立，如新的財(cái)務(wù)審批流程、新的項(xiàng)目立項(xiàng)制度等，對(duì)外削減了一些合作多年卻連續(xù)經(jīng)營不善的經(jīng)銷商，娃哈哈重回正軌，全國飲料銷售凈收入創(chuàng)下了成立以來的最高增速。

局面終于穩(wěn)住了，但這一年，宗馥莉也得罪了不少人，親屬三番五次公開質(zhì)疑，又遭遇異母弟妹爭奪家產(chǎn)，始終處于風(fēng)口浪尖之上，對(duì)企業(yè)的正常穩(wěn)定經(jīng)營構(gòu)成了威脅，一些歷史遺留的矛盾也被激化。

據(jù)公開信息，宗馥莉急于通過宏勝系公司徹底掌控娃哈哈集團(tuán)。去年5月，宗慶后辭世不久，宗馥莉就對(duì)內(nèi)開刀，將多名中層干部降級(jí)，同時(shí)引入宏勝集團(tuán)的管理人員，導(dǎo)致娃哈哈集團(tuán)高層陸續(xù)有人離職。

第一次辭職風(fēng)波后，宗馥莉進(jìn)一步集權(quán)，動(dòng)作更加劇烈。人事方面，娃哈哈集團(tuán)管理層多被宏勝集團(tuán)高管替換，大量員工被要求轉(zhuǎn)簽宏勝集團(tuán)，否則獎(jiǎng)金和薪資將受到影響。生產(chǎn)方面，多家娃哈哈體系內(nèi)加工廠停產(chǎn)，部分停工企業(yè)由娃哈哈前高管杜建英持股，并引發(fā)員工維權(quán)，這也被外界認(rèn)為是引發(fā)異母弟妹爭奪家產(chǎn)風(fēng)波的原因之一；與此同時(shí)，宏勝集團(tuán)不斷投資建設(shè)娃哈哈產(chǎn)品工廠，進(jìn)一步掌控生產(chǎn)能力。銷售方面，娃哈哈集團(tuán)的經(jīng)銷商協(xié)議顯示，多家宏勝掌控產(chǎn)品銷售渠道，通過調(diào)整業(yè)務(wù)模式，將大部分利潤截留旗下公司，壓縮娃哈哈生產(chǎn)工廠利潤，娃哈哈其他股東的分紅也受到影響。

今年2月，娃哈哈集團(tuán)申請(qǐng)將“娃哈哈”系列商標(biāo)共計(jì)387件，轉(zhuǎn)讓給杭州娃哈哈食品有限公司（以下簡稱為“娃哈哈食品”）。后者由宗馥莉直接或間接持股62.466%。

娃哈哈集團(tuán)給出的解釋是，娃哈哈食品成立時(shí)，經(jīng)主管部門同意，娃哈哈集團(tuán)將部分商標(biāo)轉(zhuǎn)讓給娃哈哈食品，以此換取娃哈哈食品39%的股權(quán)。后因與外資公司的歷史糾紛，也就是娃哈哈與法國達(dá)能公司的商標(biāo)權(quán)屬爭議，未完成商標(biāo)轉(zhuǎn)讓的登記備案。如今宗馥莉接任，歷史遺留問題理應(yīng)妥善解決。

但流程性問題卻一拖再拖，至今仍未完成商標(biāo)轉(zhuǎn)讓。據(jù)界面新聞報(bào)道，一名娃哈哈內(nèi)部人士透露，娃哈哈集團(tuán)國資大股東上城文旅曾提出讓娃哈哈出資購買其所持46%股份和娃哈哈商標(biāo)，但金額并未談攏。

宗馥莉的野心第一次受挫。根據(jù)規(guī)定，在娃哈哈現(xiàn)行架構(gòu)下，“娃哈哈”商標(biāo)的使用，須獲得娃哈哈集團(tuán)全體股東的一致同意，否則任何一方均無權(quán)使用。商標(biāo)的問題解決不了，宏勝系公司就無法繼續(xù)生產(chǎn)娃哈哈產(chǎn)品。

這也成了宗馥莉二次辭職、另起爐灶的導(dǎo)火索。

某種程度上，這也是宗馥莉過于激進(jìn)的結(jié)果，她不僅忽略了娃哈哈其他股東對(duì)宏勝集團(tuán)高利潤的長期不滿，還試圖徹底掌控娃哈哈集團(tuán)的利潤，而引發(fā)其他股東針對(duì)。

宗馥莉拿出的解決方案是另起爐灶，請(qǐng)辭當(dāng)天即通過宏勝系多家公司通知經(jīng)銷商，從2026年起改用新品牌“娃小宗”。

這一舉措使得宗馥莉不得不辭職。據(jù)《公司法》第一百八十四條規(guī)定，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員未向董事會(huì)或者股東會(huì)報(bào)告，并按照公司章程的規(guī)定經(jīng)董事會(huì)或者股東會(huì)決議通過，不得自營或者為他人經(jīng)營與其任職公司同類的業(yè)務(wù)。假如宗馥莉不辭去在娃哈哈集團(tuán)的職務(wù)，經(jīng)營“娃小宗”品牌將構(gòu)成同業(yè)競爭問題。

但律師鄭杰告訴我們，目前宗馥莉的做法依舊面臨法律風(fēng)險(xiǎn)，“宗馥莉作為股東，負(fù)有不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東利益、不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益的義務(wù)，宏勝系通知經(jīng)銷商更換品牌有可能被認(rèn)定為利用關(guān)聯(lián)關(guān)系搶奪娃哈哈集團(tuán)的商業(yè)機(jī)會(huì)”。

娃哈哈體系與宏勝體系，本來一個(gè)負(fù)責(zé)品牌一個(gè)負(fù)責(zé)生產(chǎn)，合則兩利，分則俱傷，宗馥莉這局，很難說贏。

離了娃哈哈，宗馥莉能成嗎？

宗馥莉離開娃哈哈集團(tuán)，但她的商業(yè)版圖并未因此坍塌。

娃哈哈集團(tuán)只是整個(gè)“娃哈哈系”的一小部分。據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，娃哈哈集團(tuán)資產(chǎn)占整個(gè)“娃哈哈系”總資產(chǎn)的15.67%；營業(yè)收入僅占2.74%，凈利潤僅占0.39%。真正掌握生產(chǎn)與渠道資源的是大量體外公司，以及由宗馥莉掌控的宏勝集團(tuán)。

宏勝集團(tuán)，這家成立于2003年、由宗馥莉一手打造的體外公司，長期承擔(dān)著娃哈哈集團(tuán)最關(guān)鍵的生產(chǎn)與代工，是宗慶后留給宗馥莉的“后門”，截至宗慶后去世前，宏勝集團(tuán)為娃哈哈代工產(chǎn)品數(shù)量約占“娃哈哈系”總產(chǎn)能的三分之一。

對(duì)于宗氏父女來說，這場“去娃哈哈化”，早有預(yù)謀，且曠日持久，已經(jīng)處于過程的末端。多位娃哈哈集團(tuán)前高管稱，在宗慶后晚年，宏勝集團(tuán)就享有明顯優(yōu)待：產(chǎn)量有限時(shí)優(yōu)先生產(chǎn)，利潤高的產(chǎn)品優(yōu)先分配，管理、研發(fā)、銷售資源優(yōu)先讓宏勝集團(tuán)使用等。

這種分化在宗慶后去世后進(jìn)一步加深。宗馥莉的一系列動(dòng)作，讓宏勝集團(tuán)取代娃哈哈僅剩最后一步。

目前，宏勝集團(tuán)成為宗馥莉的最大底氣。它已經(jīng)從一條飲料灌裝線，發(fā)展為包括上游的高端設(shè)備制造、原料配料研發(fā)，中下游的印刷包裝、飲料生產(chǎn)以及終端的物流、營銷的全產(chǎn)業(yè)鏈，和娃哈哈集團(tuán)幾乎平行運(yùn)轉(zhuǎn)；而娃哈哈的三大渠道網(wǎng)絡(luò)——康有利、哈寶游樂園、數(shù)字營銷平臺(tái)，目前全部由宗馥莉?qū)嶋H控制。

商標(biāo)歸屬權(quán)爭議之下，宗馥莉選擇主動(dòng)脫鉤，帶著供應(yīng)鏈和銷售渠道另起爐灶。離了娃哈哈，娃小宗還能繼續(xù)做，只不過需要一點(diǎn)時(shí)間來獲得市場和消費(fèi)者的認(rèn)可。

宗慶后曾為女兒準(zhǔn)備了兩條路：或者是管理團(tuán)隊(duì)接班，宗馥莉只需要當(dāng)大股東；或者是宗馥莉親自領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，成為真正的接班人。只是他沒想到，宗馥莉想走第三條路，用掀桌子的方式來解決自己遺留的問題。

娃哈哈的宗家時(shí)代結(jié)束了嗎？

回到娃哈哈成立之初，1987年，宗慶后承包了杭州上城區(qū)校辦企業(yè)并起家，后經(jīng)改制成為如今的娃哈哈集團(tuán)。它生來流著國資血液，如今受人掣肘也不足為奇。但離開了宗馥莉和她的宏勝集團(tuán)，娃哈哈品牌前途未卜。

產(chǎn)能問題首先暴露出來。過去二十年里，娃哈哈的核心生產(chǎn)能力高度依賴于宏勝集團(tuán)，后者不僅是娃哈哈的代工廠，更是宗家的護(hù)城河。宗馥莉的離任，意味著娃哈哈必須重建一個(gè)新的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，以確保生產(chǎn)不中斷。問題在于，這一重建需要時(shí)間，也意味著成本和風(fēng)險(xiǎn)。

今年年中，有消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，娃哈哈飲用水的生產(chǎn)方為今麥郎，“同一個(gè)生產(chǎn)線出來的水，娃哈哈相對(duì)更貴，這是不是交了智商稅？”隨后，娃哈哈集團(tuán)發(fā)布聲明，承認(rèn)與今麥郎存在委托代工關(guān)系，并表示自4月起終止合作，原因是“代工期間自查發(fā)現(xiàn)個(gè)別批次純凈水產(chǎn)品未通過出廠抽樣檢測”。

冒著風(fēng)險(xiǎn)找代工廠，娃哈哈的解釋是產(chǎn)能緊張——去年因水產(chǎn)品市場需求快速增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)調(diào)整，導(dǎo)致公司出現(xiàn)產(chǎn)能緊張，不得不委托代工廠生產(chǎn)，同時(shí)進(jìn)行自有設(shè)備改造與投資新建工廠。娃哈哈還稱，目前已完成18條高速產(chǎn)線的布局，并新建落成多個(gè)現(xiàn)代化工廠，現(xiàn)階段公司產(chǎn)能會(huì)隨著新產(chǎn)線的投產(chǎn)穩(wěn)定供應(yīng)，完全實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)。這番表態(tài)意在穩(wěn)定市場，也從側(cè)面印證，娃哈哈確實(shí)陷入了產(chǎn)能調(diào)整的陣痛。

品牌層面的挑戰(zhàn)更為復(fù)雜。宗馥莉帶來的改革，讓娃哈哈在年輕群體中重新獲得了存在感：她推動(dòng)跨界聯(lián)名、電競合作、推出高端果汁線，讓一個(gè)“父輩品牌”重回社交媒體視野。她離開后，這種與年輕消費(fèi)者的情感連接能否延續(xù)，是個(gè)未知數(shù)。

渠道端的不安也在蔓延。宗馥莉任內(nèi)調(diào)整經(jīng)銷體系，接連推出了《經(jīng)銷商資質(zhì)評(píng)價(jià)系統(tǒng)》和《經(jīng)銷商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)完善體系》，在新的標(biāo)準(zhǔn)下，一些以往與娃哈哈合作多年但不符合標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)銷商被取消了身份，讓總體收入和市場份額都有所增長；僅包裝水的市場份額，2024年第一季度為9.42%，到了2025年第一季度上漲至17.07%。宗馥莉離開，不僅改革可能會(huì)終止，甚至連經(jīng)銷商都可能大規(guī)模遷移，娃哈哈的渠道體系或?qū)⒈浪?/p>

而“娃哈哈”系列商標(biāo)的歸屬，還懸而未決。鄭杰分析說，鑒于娃哈哈集團(tuán)的國有屬性，轉(zhuǎn)讓商標(biāo)已經(jīng)引發(fā)公眾對(duì)國有資產(chǎn)流失的質(zhì)疑，如果能繼續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，不排除要重新估值，乃至履行國資轉(zhuǎn)讓的相關(guān)手續(xù)，還涉及到娃哈哈集團(tuán)對(duì)食品公司的出資是否要調(diào)整等歷史遺留問題。

如果各方股東能夠協(xié)商達(dá)成一致，也可以不走商標(biāo)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓，而是走授權(quán)許可，但許可費(fèi)也必須公允定價(jià)，以保護(hù)國資利益；假設(shè)無法協(xié)商，按照每一股東均享有一票否決權(quán)的制度安排，沒有人能夠繼續(xù)使用娃哈哈系列商標(biāo)，將會(huì)是商標(biāo)貶值的多輸結(jié)局。

而最核心的問題是，誰能接手宗馥莉的職位？誰能有威望與實(shí)力帶領(lǐng)娃哈哈集團(tuán)走出困境？

目前流傳的消息是，娃哈哈集團(tuán)總經(jīng)理由宏勝集團(tuán)法務(wù)部部長許思敏接棒，她也是在宗馥莉掌舵娃哈哈后，才進(jìn)入娃哈哈的核心圈。而她既是宏勝集團(tuán)法務(wù)部部長，也是娃哈哈集團(tuán)的監(jiān)事，職業(yè)背景偏法律與合規(guī)，被視為穩(wěn)態(tài)過渡的管理人，而非商業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的職業(yè)經(jīng)理人。

因此，誰來接班宗馥莉，依舊是個(gè)未知數(shù)。如果商標(biāo)問題有一天能夠解決，也不排除宗馥莉重回娃哈哈。至少現(xiàn)在，宗馥莉去做“娃小宗”，宗澤后在做“娃小智”，宗慶后的堂弟宗偉則改賣“滬小娃”。

娃哈哈終于還是不姓宗了。

參考資料

• 虎嗅：《宗馥莉，放下了》《叛逆者，宗馥莉》
• 匯仲律師事務(wù)所：《民企爭議解決｜娃哈哈控制權(quán)之爭？》
• 鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：《宗馥莉辭職，更多內(nèi)幕曝光》
• 界面新聞：《宗馥莉辭職，一段潛伏近30年的矛盾浮出水面》《娃哈哈再度回應(yīng)今麥郎代工：因去年水產(chǎn)品需求快速增長》
• 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：《國有股東和職工權(quán)益涉嫌受損，娃哈哈“體外”迷局待解》
• 澎湃新聞：《宏勝飲料生產(chǎn)中心總監(jiān)嚴(yán)學(xué)峰已正常上班，在與娃哈哈有關(guān)聯(lián)的百余家公司任監(jiān)事》《營收過億的娃哈哈上海工廠為何改賣“滬小娃”？》

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