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《牛鈦師投資課》：黃金的定價(jià)機(jī)制與當(dāng)前投資機(jī)會(huì)

課程簡(jiǎn)介：作為一種資產(chǎn)類別，黃金有著非常獨(dú)特的屬性。黃金漲漲跌跌是什么驅(qū)動(dòng)的？是什么讓黃金在最近幾年的收益表現(xiàn)獨(dú)樹一幟？后續(xù)黃金能否維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)？當(dāng)前投資黃金能賺錢嗎？除了收益，黃金還能提供什么？為什么中國(guó)投資者更應(yīng)該配置黃金？

本次牛鈦師投資課，特別邀請(qǐng)雪球大V、資深投資人董翔，帶來黃金投資的深度分析和研判。董翔老師將結(jié)合自身多年的專業(yè)投研經(jīng)驗(yàn)、以及多次成功的黃金投資經(jīng)歷，分別從黃金的定價(jià)機(jī)制、當(dāng)前黃金的投資機(jī)會(huì)、黃金投資的工具選擇以及百年黃金價(jià)格大幅波動(dòng)的回溯和歸因，四個(gè)部分展開深度分析，幫助投資者深入理解黃金投資背后的奧秘，更好的把握黃金投資的機(jī)會(huì)。

同時(shí)，本次課程也將推出線上社群交流，將邀請(qǐng)董翔老師與投資者互動(dòng)交流，為投資者答疑解惑。

主講嘉賓：董翔， 雪球大V、資深投資人。碩士畢業(yè)于全球知名高校、新南威爾士大學(xué)金融學(xué)專業(yè)，本科畢業(yè)于東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)?；貒?guó)后先后在知名券商和私募基金從事投研工作。在逐漸形成自己的投資研究框架及投資體系后，從2009年開始，董翔選擇成為全職投資人。

 董翔有著近十年的宏觀研究及美港股投資經(jīng)驗(yàn)，在大類資產(chǎn)配置方面尤其擅長(zhǎng)黃金投資的理論研究和投資實(shí)踐。他曾準(zhǔn)確預(yù)判2019年-2020年那一輪黃金大牛市的起點(diǎn)和頂部，也完整賺取了那一輪牛市的收益。

 課程提綱

 第一部分：黃金的定價(jià)機(jī)制

1. 供求關(guān)系

• 供求各方的行為特征

• 金價(jià)的動(dòng)態(tài)運(yùn)行機(jī)制及底部和頂部的特征

• 中國(guó)央行對(duì)黃金的增持

2. 投資需求與實(shí)際利率

3. 長(zhǎng)期定價(jià)與短期定價(jià)的具體差異

第二部分：當(dāng)前黃金的投資機(jī)會(huì)

1. 名義利率與實(shí)際利率終將回落，并推升金價(jià)

• 中長(zhǎng)期，自然利率R*

• 中短期，就業(yè)、通脹回落與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向

• 中短期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升與財(cái)政部加大發(fā)債的影響

2. 對(duì)金價(jià)上漲節(jié)奏的推測(cè)

• 限制性利率與降息的角度

• 失業(yè)率與降息的角度

3. 補(bǔ)充：衰退可能性與黃金的配置價(jià)值、人民幣金價(jià)與短期金價(jià)

4. 思索：美聯(lián)儲(chǔ)平衡兩種風(fēng)險(xiǎn)，投資者在確定與未知之間的灰色地帶中探索

第三部分：投資黃金的工具選擇

1. 金飾、金條、黃金ETF、金礦股與黃金期貨

2. 宏觀大環(huán)境、投資者類別與黃金投資工具的選擇

3. 合理的杠桿使用：金礦股與黃金ETF的區(qū)別和選擇

• 對(duì)金礦股與金價(jià)幾段歷史的回顧與歸納

• 對(duì)金礦股股價(jià)與金價(jià)變化差異的分析

• 如何選擇金礦股和黃金ETF的操作方法和建議

4. 人民幣金價(jià)與人民幣投資者

第四部分：百年黃金價(jià)格大幅波動(dòng)的回溯和歸因

1. 百年黃金價(jià)格大幅波動(dòng)的回溯

• 1971年黃金與美元脫鉤之前

• 1971年至1979年的兩輪黃金牛市

• 1980年至2000年的黃金熊市和震蕩期

• 2001年至2011年的黃金牛市

• 2012年至2018年的黃金熊市和震蕩期

• 2019年至2020年8月的黃金牛市

• 2020年8月至今的震蕩期

2. 百年黃金價(jià)格大幅波動(dòng)的歸因

3. 推測(cè)黃金價(jià)格未來如何走