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第三課:科創(chuàng)板的市場定位和行業(yè)分布
導(dǎo)語:如果企業(yè)要上市,必須要明白國家推出科創(chuàng)板的這個板塊和它的監(jiān)管引導(dǎo),我們就必須要了解科創(chuàng)板的市場定位和行業(yè)分布,它的行業(yè)分布體現(xiàn)在哪些方面呢?
板塊定位要求是通過股票注冊管理辦法和企業(yè)上市推薦指引以及發(fā)行股票審核規(guī)則來體現(xiàn)。
規(guī)則一、《股票注冊管理辦法》。發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市,應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位,面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略,擁有關(guān)鍵核心技術(shù),科技創(chuàng)新能力突出,主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營,具有穩(wěn)定的商業(yè)模式,市場認(rèn)可度高,社會形象良好,具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)。
規(guī)則二、《企業(yè)上市推薦指引》。里面要求保薦機(jī)構(gòu)在把握科創(chuàng)板定位時應(yīng)當(dāng)遵循以下原則“三個面向、一個尊重、二個處理好”:
a堅持要求面向世界科技前沿,面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場,面向國家重大需求。這是一個面向是跟股票注冊管理辦法是相吻合的。
b一個尊重,是尊重科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律,科技創(chuàng)新有他相應(yīng)的規(guī)律,企業(yè)的發(fā)展管理也有自身的規(guī)律,這兩個規(guī)律需要吻合起來和配合。所以這里面提到了要最終科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)發(fā)展規(guī)律,我認(rèn)為是比較現(xiàn)實的,所以現(xiàn)實和未來的發(fā)展是相結(jié)合的。
c兩個處理好。第一個是處理好科技創(chuàng)新企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)實和科創(chuàng)板建設(shè)目標(biāo)的關(guān)系,第二個是處理好優(yōu)先推薦科創(chuàng)板重點支持的企業(yè)與兼顧科創(chuàng)板包容的企業(yè)之間的關(guān)系。
規(guī)則三、關(guān)于《發(fā)行上市審核的規(guī)則》。這里面要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合科創(chuàng)板定位,就是否符合相關(guān)行業(yè)范圍、依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營、具有較強(qiáng)的成長性上進(jìn)行審慎評估,這是對發(fā)行人的要求。
保薦人需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行專業(yè)的判斷。對企業(yè)上市過程當(dāng)中我們要求發(fā)行人是自己進(jìn)行審慎評估,保薦機(jī)構(gòu)要進(jìn)行專業(yè)的判斷。之后交易所在發(fā)行上市審核中將關(guān)注發(fā)行人的評估是否客觀、保薦人的判斷是否合理,并可以根據(jù)需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板的定位向本所設(shè)立的科技創(chuàng)新咨詢委員會提出咨詢。
所以以上這三個規(guī)則,股票注冊、上市推薦指引以及發(fā)行上市審核規(guī)則要求,對科創(chuàng)板的定位提出了相對比較全面和系統(tǒng)的指引。
我們在行業(yè)準(zhǔn)入里面的要求結(jié)合企業(yè)上市推薦指引:
a 必須要符合國家戰(zhàn)略,突破關(guān)鍵的核心技術(shù),市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。
b 屬于新一代的信息技術(shù)高端裝備,新材料,新能源,節(jié)能環(huán)保,以及生物醫(yī)藥等相關(guān)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)。
c 互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。
行業(yè)準(zhǔn)入的領(lǐng)域要求細(xì)分一個是在企業(yè)上市推薦指引里面分為七大板塊:新一代的信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、其他。行業(yè)準(zhǔn)入的領(lǐng)域要求突出是在哪里呢?通過企業(yè)上市推薦指引里面,要求保薦機(jī)構(gòu)重點關(guān)注六大事項,通過這六大事項來篩選企業(yè)是否符合科創(chuàng)板上市的要求:
a 企業(yè)在上市的過程中,你企業(yè)必須要去判斷是否掌握了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。
b 是否擁有高效的研發(fā)體系,是否具備持續(xù)的創(chuàng)新能力。
c 是否具有市場認(rèn)可的研發(fā)成果。
e 是否具有相關(guān)競爭優(yōu)勢,兩個層面來講:1.是可以用國際上面的層面來對比,還有很多持續(xù)核心技術(shù)里面,國際技術(shù)是領(lǐng)先的,而且具有壟斷地位的,這個技術(shù)我們在國際市場上是否具備可以相匹配或改進(jìn)的地方;2.在國內(nèi)現(xiàn)有的技術(shù)層面之上,你企業(yè)要去申請上市你的技術(shù)是否在這個行業(yè)里面具備相對的競爭優(yōu)勢。
f 是否具備技術(shù)成果有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)營成果的條件,我們好多高校的研究所,社科院,你的技術(shù)成果可能有很多獲了獎的,但是好多有60%到80的成果不能轉(zhuǎn)化,你的技術(shù)成果研發(fā)成果達(dá)到了一定國內(nèi)的領(lǐng)先和先進(jìn),以及包括國際性的水平,但是你這樣的成果不能轉(zhuǎn)化,意味著在科創(chuàng)板上市仍然會存在障礙。
g 技術(shù)服務(wù)是否未來能夠轉(zhuǎn)化,能夠服務(wù)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展,也是配合國家的戰(zhàn)略發(fā)展,如果是不能配合國家經(jīng)濟(jì)高效的發(fā)展,那么認(rèn)為你是存在置疑的。
所以在行業(yè)領(lǐng)域里面我們要求通過3+7的原則和6項內(nèi)核,所以如果被列為以上鼓勵行業(yè)的范圍且在行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)先地位的公司,將會獲得更的進(jìn)入科創(chuàng)板的機(jī)會。
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